Юань против доллара, или «фактор Байдена»: все только начинается!

Рынки не отреагировали на публикацию протокола ФРС, хотя документ можно считать достаточно агрессивным. Тем не менее, в случае принятия Конгрессом пакета фискальных стимулов, следует учитывать, что политика ФРС может быть более жесткой, нежели на текущий момент рассчитывают инвесторы.

Поведение Трампа на уходящей неделе трудно назвать разумным, даже если это связано с последствиями заражения COVID-19. Заявление о прекращении переговоров с демократами по пакету фискальных стимулов – нормальный шаг в ситуации, когда ни один компромиссный законопроект не имеет шанса пройдет через Сенат до смены текущего состава Конгресса.

Фондовый рынок упал, Дональд испугался и засыпал свой твиттер-аккаунт сообщениями о том, что готов подписать отдельные законопроекты помощи американцам и малому бизнесу. Трамп продолжает повышать размер пакета стимулов, не дожидаясь итога переговоров, тем самым мешая своим советникам отстоять хоть какой-то позитив в потенциальном законопроекте.

Инсайд гласит, что на субботней встрече минфина Мнучина с республиканцами Сената протест был таким сильным, что Стив сказал: «я передам ваши возражения президенту, но вы все должны прийти на мои похороны». Республиканцы явно хотят дистанцироваться от Трампа, ибо считают его проигрыш на выборах очевидным и «тонуть вместе с Титаником» не намерены. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси исключила возможность продвижения вперед в деле оказания помощи авиационной отрасли без широкого соглашения между республиканцами и демократами.

Шоу стремительного (за 7 дней!) «выздоровления» Трампа от коронавируса вызывает шок и агрессивное непонимание. Если в США могут исцелять COVID-больных всего за пару дней, то почему погибло уже больше 210 тысяч граждан а количество инфицированных приближается к миллиону?! Никакого тестирования 11 октября Трамп не делал − официально подтвержденного отрицательного результата теста у президента нет. Второй раунд дебатов с Баденом, назначенный ранее на 15 октября, отменен, так как Трамп отказался проводить его дистанционно. Третий раунд намечен на 22 октября. Демократы инициировали законопроект по созданию комиссии, которая должна будет оценить физическое и психическое состояние Дональда Трампа и сделать вывод, способен ли он выполнять обязанности президента. Если комиссия постановит, что нет, Трамп может быть отстранен от своей должности. Что будет в этом случае с выборами – неизвестно, так что запасаемся попкорном и ждем.

Остальные факторы влияния – кратко:

• Британия

ЕС и Британия утверждают, что в переговорах есть очевидный прогресс, хотя разногласия по основным вопросам сохраняются. Лондон считает главным препятствием вопрос доступа стран ЕС к богатым рыбой водам Британии, но, согласно инсайду, ЕС готов перераспределить квоты внутри блока, тем самым удовлетворив амбиции Франции. Задача «равноправия» может быть решена за счет принятия договоренностей, согласно которым ЕС будет иметь право одностороннего повышения пошлин на товары Британии. Проблемой для ЕС по-прежнему является закон о внутреннем рынке Британии, но если Джонсон согласится его отменить при достижении общей торговой сделки, то и это препятствие будет нивелировано.

Саммит лидеров ЕС 15-16 октября будет посвящен исключительно Brexit. Весьма вероятно, что лидеры ЕС придут к согласию по вопросу квот на вылов рыбы, что откроет путь для заключения соглашения в начале ноября. На этом позитиве стоит ждать резкий рост фунта и евро.

• Нефть

По данным Bloomberg, в настоящий момент мировые запасы нефти превышают среднее значение за 5 лет на 220 млн. баррелей. Тем не менее, ОПЕК в лице Мохаммеда Баркиндо считает, что основной негатив на рынке энергоносителей преодолен, а мировые запасы сырья достигнут нормы к середине 2021 года. В ежегодном отчете ОПЕК World Oil Outlook сообщается, что спрос на нефть достигнет исторического пика в конце 2030 года и затем начнет сокращаться.

Администрация Трампа объявила о «свежих» масштабных санкциях в отношении финансового сектора Ирана, чтобы заставить Тегеран заключить новую ядерную сделку, и внесла в черный список 18 банков, имеющих контакты с иранским бизнесом. В таком шаге явно виден нефтяной след: победа Байдена на выборах позволит Ирану немедленно увеличить добычу нефти более чем на 0.5 млн. б/д, и для текущего рынка это «очень много». Саудовская Аравия рассматривает возможность отмены программы по увеличению добычи нефти в начале следующего года. Эксперты полагают, что перспективы увеличения добычи нефти в Иране и Ливии станут ключевой темой декабрьской встречи ОПЕК+.

• Китай

Пекин наконец-то включил свой главный фактор: юань ломает очередную поддержку и впервые с 2005 года стремится к 6.40. Китайский регулятор не собирается этому препятствовать и делает ставку на открытие собственного финансового рынка для инвесторов, предлагая инвестиции в китайские активы не только через Гонконг или Нью-Йорк, но и через Шанхай и Шенджень.

Трамп снова угрожает Китаю, но кто бы не выиграл выборы в США, нивелировать негатив в отношениях быстро не получится. Но если сравнивать варианты переизбрания Трампа и президентство Байдена с точки зрения перспектив развития торговой войны, то здесь приоритет за демократом. Вот юань и приучает рынки к новым уровням.

Основная статистика текущей недели:

• США − инфляция цен потребителей, розничные продажи, недельные заявки по безработице, производственный индекс ФРБ Филадельфии, исследование настроений потребителей по версии Мичигана;

• Еврозона − индекс Германии ZEW, инфляция цен потребителей за сентябрь; промышленное производство и торговый баланс;

• Великобритания − отчет по рынку труда, выступления главы ВOЕ Бейли сегодня и завтра;

• Китай − сальдо торгового баланса и отчет по инфляции.

Обращаем внимание на переговоры по Brexit. Продолжение переговоров Трампа и Пелоси заставит инвесторов покупать акции перед сезоном отчетности компаний S&P.

Ожидается масса выступлений членов ФРС. Лагард примет участие в ежегодной встрече МВФ/Всемирного банка и будет появляться в формате онлайн дискуссий на протяжении всей недели, но вряд ли леди Кристин скажет что-нибудь новое. Экономические отчеты будут иметь наименьшее влияние на рынки, но инфляция цен потребителей и розничные продажи США скорректируют риторику ФРС и ожидания рынка в отношении будущего программы QE.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ GBP/USD

Технический анализ XTI/USD