«Английский хаос» доминирует: кто виноват и что делать?

Текущая неделя обещает быть активной и результативной.

Обещание отставки Мэй не помогло: британский парламент в третий раз проголосовал против европейского варианта Brexit, хоть на сей раз правительство проиграло 58 голосами против разгромных 230 в первом раунде.

Туск созвал экстренный саммит лидеров ЕС на 10 апреля, отметив практически 100%-ный шанс выхода Британии из ЕС без сделки. Какие-либо новые уступки маловероятны, а чисто политические торги с Брюселем не уместны. 12 апреля Лондон обязан уведомить ЕС о своем окончательном решение, вариантов всего два:

• длительное продление статьи 50 о дате выхода (9-12 месяцев) – естественно, придется принимать участие в выборах Европарламента;
• выход из ЕС без соглашения – отставка Мэй, риск досрочных выборов и финансовый кризис.
• Предварительное «расписание» событий на тему Brexit (неофициальное):
• Сегодня − сигнальные голосования в парламенте (дубль два); предполагается, что депутаты объединятся вокруг двух вариантов − сохранение Британии в Таможенном союзе с ЕС и проведение референдума перед ратификацией любого соглашения по Brexit. Реального позитива не ожидается.
• Среда − сигнальные голосования (дубль три): очередная попытка получить поддержку участия Британии в Таможенном союзе.
• Пятница − финальное голосование: принятие варианта Мэй или поправка парламента о сохранении Британии в Таможенном союзе.

Шантаж парламента досрочными выборами также на повестке дня.

Аналитики ждут либо победу парламента с более мягким вариантом соглашения, либо поддержку соглашения Мэй с кучей неприемленых для нее (и ЕС!) условий. Но в любом случае выхода Британии из ЕС без соглашения не исключен в результате каких-либо непредвиденных «обстоятельств».

Ждем повышенную волатильность фунта. Негативное развитие событий (для Brexit+Мэй) приведет к тому, что все поддержки будут пробиты, а евродоллар придется искать в зоне 1,07-ой фигуры. Перенос даты выхода на длительный срок или (!) ратификации соглашения Британии и ЕС гарантирует рост фунта в связке с евро. Любые экономические данные будут учитываться рынком только после устранения неопределенности по Брексит.

Очередная выходка Трампа с номинацией Мура в совет управляющих ФРС вызывала шок даже у деятелей, непричастных к монетарной политике. Мур открыто призвал к отставке Пауэлла после декабрьского повышения ставки и считает, что ФРС должна немедленно снизить ставки на 0,50 и перейти на политику таргетирования цен на нефть с курсом доллара. Маловероятно, что Сенат утвердит Мура, но Трамп явно активизирует свои попытки развернуть политику ФРС с помощью новых назначений.

В торговой войне США-Китаем достигнут явный прогресс – Пекин готов обсуждать отказ от обязательной «сертификации», которую в США считают обычной краже информации и технологий. Также «достигнуто понимание» в теме защиты прав на интеллектуальную собственность и отказе от компьютерных диверсий. Подписанных документов все также нет. Но при удачном завершении торговых дискуссий во время визита вице-премьера Китая Лю в Вашингтон (3 апреля) стоит ожидать заявления о дате встречи Трампа и Си Цзиньпина, что станет сигналом для роста аппетита к риску.

Мартовскому NFP придется уделить особое внимание после провального отчета за февраль, хотя уже понятно, что ФРС не изменит текущую политику на любых данных. Риски рецессии и нового кризиса считаются ключевыми для инвесторов, поэтому основная реакция будет на количество новых рабочих мест.

Количество новых рабочих мест выше прогноза вызовет рост доллара в первой реакции, но необходимо обратить внимание на рост зарплат и уровни безработицы. Если NFP укажут на риск перегрева экономики, то реакция может быть сильной, но краткосрочной. Слишком негативные данные усилят панику, но доллар все равно будут покупать на падениях. Обращаем внимание на риторику членов ФРС после публикации NFP.

Кроме NFP, на текущей неделе обращаем внимание:

• по США на ISM промышленности и услуг и отчет ADP;
• по Еврозоне − следует отследить данные по уровню безработицы в еврозоне, PMI промышленности и услуг, а также инфляцию цен потребителей стран ЕС за март;
• по Британии − PMI промышленности и услуг с публикацией в понедельник и среду соответственно;
• протокол ЕЦБ с публикацией в четверг будет анализироваться на предмет обсуждения возможности введения многоуровневой системы депозитных ставок, не исключены новые инсайды;
• завтра – РБА огласит решение по процентной ставке, сюрпризов не ожидается, но на сопроводительных комментариях аусси традиционно нервничает;
• PMI Китая на выходных вышли лучше прогноза, что придает азиатским активам некоторый позитив, остаток данных ждем в среду, а с пятницы Китай уходит в длительные выходные.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY