Доллар не теряет оптимизма
В пятницу крупные участники быстро зафиксировали прибыль на перовом шипе, а последующий слабый отчет ISM услуг на фоне выступлений членов ФРС ускорил падение доллара на закрытии недели. Рыночные ожидания на повышение ставки оцениваются как нулевые, на снижение шансы выше, но все равно мизерные, даже при падении инфляции в случае продолжения роста экономики США.
Фишкой уходящей недели стали инсайды о встрече Трампа и Си Цзиньпина в будущую пятницу, но Трамп неожиданно сообщил о повышении пошлин на импорт товаров Китая с 10% до 25%, и именно с 10 мая. Подробности такого обострения пока остаются за кадром. Трамп заявляет о медленном прогрессе в переговорах и попытках Китая корректировать уже достигнутые договоренности, китайская сторона от комментариев воздерживается. Такая ситуация уже вызвала продажу риска на открытии недели, но вероятнее всего, Пекин снова пойдет на уступки и ситуация быстро нормализуется.
Единственная успешная идея Дональда – налоговая реформа – скоро прекратит стимулировать экономику США, причем в самое неподходящее время − перед выборами 2020 года. Провал по КНДР, Ирану, Китаю, Мексике, проблемы с ратификацией NAFTA-2 в
Конгрессе, замедление экономики США по причине торговых войн и роста доллара, заставляют Трампа постоянно искать козла отпущения. И наиболее удобной жертвой назначен именно Пауэлл.
Крайне нервное заявление Трампа о необходимости снижения ставки ФРС на 1% и запуске программы QE для монетизации госдолга США вызывает у рыночных китов сильное желание продать доллар как можно быстрее. Очередное заявление ФРС было оптимистичным в теме роста экономики США, но негативным в оценке роста инфляции. Рынки ожидали от Пауэлла большей готовности реагировать на снижение инфляции после масштабной атаки Трампа, а в результате было принято только решение о снижении ставки по избыточным резервам на 0,05% до 2,35%, которые сам глава ФРС назвал технической корректировкой. На фоне весенней агрессии Трампа попытки Джея отстоять независимость Центробанка от политики выглядят слабыми, поэтому любой рост доллара на теме ФРС будет краткосрочным.
Пауэлл выступит в четверг с кратким вступительным заявлением по развитию ФРС, появление новых идей крайне маловероятно, а в целом ФРС останется в режиме паузы до сентября.
Новые санкции США против Ирана с полным запретом на покупку иранской нефти официально вступили в действие, но контролировать их выполнение США придется самостоятельно, после активного шантажа саудитов законопроектом NOPEC помощи от ОПЕК+ ждать не стоит
Прогресса в торговых переговорах США-ЕС нет, дедлайн истекает 18 мая и даже перенос этого срока проблемы не решает. В случае повышения пошлин на импорт всех авто и автозапчастей ЕС на 25% падение евро будет сильным и продолжительным.
Драги ответит на вопросы студентов в среду и, при желании, может оценить признаки восстановления экономики Еврозоны, что приведет к росту евро. Не исключается традиционный инсайд после промежуточного заседания ЕЦБ в среду. Политика ЕЦБ остается щадящей, увеличение стимулов практически невозможно, а рыночные ожидания на повышение ставки ЕЦБ равны нулю, в то время как приход нового главы ЕЦБ может привести к резкому изменению ожиданий рынка.BOE повысил прогноз экономического роста, но предупредил, что ситуация с Brexit омрачает перспективы монетарной политики. Перенос Brexit на 31 октября не дает возможности повысить ставки, так как период экономической неопределенности также продлевается.
Вторник – очень важный день для темы Brexit. Мэй должна представить свой план о перспективах членства Британии в Таможенном союзе Евросоюза. Суть плана в том, что Лондон заключит с Брюсселем временное таможенное соглашение, которое будет действовать до следующих парламентских выборов – то есть до 2022 года. Информация носит неофициальный характер, но то, что Мэй готова уступить требованиям главы лейбористов Корбина после провальных результатов местных выборов, неоспоримый факт. Лейбористам предложен вариант соглашения, которое фактически сохранит Британию в рамках Таможенного союза с ЕС, а также удовлетворит требование о правах трудящихся, идентичных законам ЕС. Тереза надеется подписать такое соглашение до 22 мая, что маловероятно, но при позитивном решении фунт получит импульс к росту, который может потянуть за собой евро.
На текущей неделе ключевой статистикой США будут отчет по инфляции цен потребителей и торговый баланс, фанатам рынка труда может быть интересен отчет JOLTS. По Еврозоне следует отследить финальный отчет PMI услуг и тенденции в экономике Германии в марте. Китай публикует торговый баланс в среду и отчет по инфляции в четверг, но на фоне торгово-политических баталий рынок это вряд ли заметит.
Технический анализ EUR/USD
Технический анализ USD/JPY
