Лондон готов играть ва-банк, но уже проигрывает

Итак…

• Brexit

Снижение глобального рейтинга Британии агентством Moody’s подтверждает полный провал внешней и внутренней политики правительства Джонсона.

Как и ожидалось, саммит лидеров ЕС решил, что текущего прогресса недостаточно для начала финальных «туннельных» переговоров, позиция Евросоюза не меняется. Джонсон был, мягко говоря, сильно расстроен тем, что в ответ на его угрозу прекратить переговоры представители ЕС предложили продолжить дискуссию в ближайшие 2-3 недели. Фрост заявил, что Британия готова выйти из ЕС на условиях Австралии 1 января, то есть − без соглашения, поэтому переговорной группе ЕС во главе с Барнье пока не стоит приезжать в Лондон.

На сегодня запланирован телефонный разговор представителей сторон; тема − обсуждение условий для продолжения переговоров. При согласии ЕС на открытие финальных переговоров на рынки вернется позитив, фунт продолжит рост, евро последует за ним.

Джонсон, конечно, блефует − экономика Британии падает, страна на грани политической катастрофы: по данным последних опросов, 58% населения Шотландии готово проголосовать за независимость. Премьер мог рассчитывать только на поддержку Трампа в случае повышения пошлин США на товары ЕС с предоставлением Британии особых привилегий. Увы, сейчас шансы на победу Трампа на выборах крайне малы, а Байден, разумеется, будет поддерживать интересы ЕС.

Очередной дедлайн − саммит ЕС 15 ноября, хотя при позитивном результате времени для ратификации договора явно недостаточно.

В любом случае, «срочное» торговое соглашение Британии и ЕС будет неполным и рецессию в Британии уже не отменит. Отрицательных ставок BOE не избежать, а это значит, что даже при достижении соглашения рост фунта по отношению к доллару и евро будет краткосрочным.

• США

Ситуация с предвыборными рейтингами Джо и Дональда не меняется: все аналитики уверены в лидерстве Байдена с преимуществом в 10-12%.

Демократы не приняли предложение Трампа по пакету фискальных стимулов ($1,8 трлн.), хотя Донни готов увеличить ставки. Администрация президента не смогла вовремя предоставить свой вариант по национальному тестированию на коронавирус, разногласия по иным вопросам также сохраняются.

Переговоры между Мнучиным и Пелоси в субботу зафиксировали небольшой прогресс относительно плана национального тестирования, но спикер заявила, что в ближайшие 48 часов необходимо решить все разногласия и уступки должны быть со стороны Белого дома. Тем не менее, Мнучин отбыл на Ближний Восток, вернется только завтра, так что ключевые решения могут быть приняты только в телефонном контакте.

Демократы могут потерять интерес к уступкам после голосования в Сенате после утверждения кандидатуры Трампа в Верховный Суд (22 октября), так как их попытка принятия пакета фискальных стимулов связана со стремлением помешать Сенату провести назначение Барретт.

Сенат проведет в среду голосование по пакету стимулов в размере $500 млн., Пелоси настроена оптимистично. Если чудо все-таки случится и соглашение по пакету фискальных стимулов будет достигнуто, следует ожидать рост аппетита к риску, но шанс ратификации такого решения Сенатом слишком мал.

• Нефть

Несмотря на переизбыток запасов нефти на рынке, восстановление баланса происходит быстрее прогноза. На цены продолжает давить ухудшение эпидемиологической ситуации в мире и новый жесткий карантин в зонах основного потребления. Есть шанс сдержать активные распродажи риторикой ОПЕК+.

Технический комитет ОПЕК+ указал на риски падения спроса на нефть в связи со второй волной пандемии коронавируса, но акцент был сделан на необходимости соблюдения квот и компенсации за переизбыток добычи нефти ранее. Участники рынка, безусловно, ждут ключевую информацию на саммите 1 декабря, но если комитет ОПЕК на заседании 19 октября не даст новых рекомендаций, основные бенчмарки могут потерять дополнительные 1,5-2 фигуры.

Основная статистика текущей недели:

• США − PMI промышленности и услуг, недельные заявки по безработице, отчеты сектора строительства, индекс рынка жилья NAHB, Бежевая Книга ФРС;

• Еврозона – показатели доверия потребителей, PMI промышленности и услуг за октябрь;

• Великобритания − отчет по инфляции, розничные продажи, PMI промышленности и услуг.

Данные ВВП Китая разочаровали рынки, хотя объем промышленного производства оказался выше прогноза. Экономические отчеты Британии имеют значение для оценки политики ВOЕ, Бейли прокомментирует свое понимание текущей ситуации в четверг.

Члены ФРС продолжают требовать от Конгресса пакет фискальных стимулов, но при этом сомневаются в эффективности новых монетарных стимулов, включая увеличение размера программы QE. Пауэлл выступит в понедельник, но его спич будет посвящен перспективам цифровой валюты ФРС.

Меркель заявила, что ближайшие 10 дней являются ключевыми для того, чтобы замедлить темпы роста заболеваний коронавирусом в Европе, иначе правительству Германии придется пойти на жесткие меры карантина, как минимум, на 1,5-2 месяца. Усиление карантина в предрождественский период приведет к значительному замедлению экономики Еврозоны, возможно снижение ВВП Еврозоны за 4 квартал в отрицательную область.

На прошлой неделе Лагард отметила, что не исключено принятие новых стимулов ЕЦБ в случае, если достижение цели по инфляции займет больше времени, чем планируется на текущем этапе, новые стимулы не исключают снижение ставки. ЕЦБ в ходе декабрьского заседания оценит и пересмотрит текущие стимулы с учетом новых экономических прогнозов. Леди Кристин продолжает делать публичные заявления чуть ли не каждый день (например, сегодня и в среду), однако новой информации, способной повлиять на курс евро, пока нет.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ GBP/USD

Технический анализ XTI/USD