Локальные задачи решены, но общий темп не снижаем

ФРС скорректировала параметры в соответствии с прогнозом, но в целом риторика Федрезерва оказалась ястребиной. Оценка роста экономики позитивна, отмечен высокий темп расходов домохозяйств, оценка рынка труда и инфляции осталась неизменной.

Пауэлл считает, что текущая политика ФРС соответствует ситуации и выполненные три снижения ставки дадут экономике США достаточную страховку от рисков, но политически пресс-конференция, как всегда, оказалась провалена. Рынкам просто нравится то, что делает ФРС и неважно, как этот процесс называет Джей или кто-то еще. Вряд ли можно доверять финансовому деятелю, который умеет слишком быстро менять свое мнение при любом негативе для репутации.

Рыночные ожидания на снижение ставки в год президентских выборов немного упали после заседания и публикации NFP, но выросли после слабого отчета ISM промышленности на закрытии недели. На текущем этапе ФРС явно не самый главный рыночный драйвер, Китай и очередной импичмент Трампа остаются приоритетами для краткосрочных операций.

Октябрьский NFP вышел идеально сильным с учетом забастовки Дженерал Моторс, которая отняла 46 тыс. рабочих мест. Рост безработицы не считается негативом, так как произошел на фоне роста участия в рабочей силе. Отчет подтвердил правильность решения ФРС о взятии паузы перед дальнейшим определением направления по ставкам.

Парламент Британии ратифицировал законопроект правительства о досрочных выборах 12 декабря; ЕС продлил статью 50 по дате выхода до 31 января, памятные моменты с датой Brexit снова отправлены на переплавку. Динамика фунта, как минимум, до 12 декабря будет находиться под влиянием результатов опросов по рейтингам партий Британии.

Джонсон уже ведет себя как победитель. Приоритет тори считается наиболее вероятным результатом, что может вызвать рост фунта в зону 1,4000 и росту евро выше 1.20, но этому вполне может помешать решение Трампа по пошлинам на импорт авто ЕС. Для Британии в целом оптимальным исходом была бы победа консерваторов с перевесом в 40–50 мест, что позволило бы рассчитывать на завершение процедуры Брекзита и реализацию стимулирующих фискальных мер. Негативным результатом представляется ситуация, при которой ни одна из партий не получает в парламенте решающего большинства, что может привести к формированию неустойчивой коалиции лейбористов, либерал-демократов и Шотландской национальной партии. Не исключено, что Джонсон и Фарадж объединятся по итогам выборов.

Заседание ВOЕ рабочее, до выборов корректировка политики крайне маловероятна, Карни покинет пост в конце текущего года, а при победе Джонсона вероятным главой Центробанка станет Немат Шафик (в данный момент  директор Лондонской Школы Экономики). Особое внимание обращаем на завтрашний отчет по PMI услуг.

И еще немного новостей – кратко:

• Арбитраж ВТО разрешил Китаю ввести пошлины на товары из США в связи с тем, что администрация Трампа нарушила правила ВТО в процессе антидемпинговых расследований. Теперь Китай получил право приостановить выполнение своих обязательств по ограничению экспорта и повышению пошлин в объеме более $3,5 млрд. в год. Реакция США по данному вопросу пока не озвучена.
• Правительство Трампа отменяет правила, введенные Обамой против перемещения капиталов корпораций в оффшоры для минимизации американской и завышения иностранной прибыли. Теперь крупные промышленные компании могут получить налоговые послабления и при этом вывести из-под контроля Казначейства США серьезные суммы.
• Еще в сентябре Банк Испании признал наличие счета, принадлежащего Мадуро, который был заявлен для обслуживания дипломатических отношений и взаиморасчетов с международными организациями. Видимо, сумма на счету настолько внушительная, что после 10 ноября США намерены ввести санкции в отношении Банка Испании и некоторых иных финансовых организаций Европы за помощь Венесуэле.
• Накануне IPO Saudi Aramco Саудовская Аравия сняла ограничения на максимальную сумму, которую местные банки могут давать взаймы частным лицам: предполагается, что богатые граждане планируют участвовать в IPO и тем самым доказать наследному принцу Мохаммеду бин Салману свою преданность. Этот процесс должен создать в стране класс инвесторов, которые купят акции нефтяного гиганта, и сократить разрыв между богатыми и бедными.

Нефть явно готовятся покупать на снижениях в ожидании оформления соглашения США и Китая. ОПЕК завтра опубликует свой мировой прогноз по основным видам сырья.

На текущей неделе основной статистикой по США будут торговый баланс, ISM услуг, производительность и себестоимость труда за 3 квартал; по Еврозоне обращаем внимание на PMI промышленности и услуг и новые экономические прогнозы Еврокомиссии. Сегодня (22.30мск) Лагард произнесет свою первую речь на посту главы ЕЦБ. Тема выступления не касается перспектив монетарной политики ЕЦБ и экономики Еврозоны.

Форум ЕЦБ по банковскому надзору состоится во Франкфурте 6 ноября, ждем инсайд от нового руководства.

Китай публикует оставшиеся PMI завтра и торговый баланс в пятницу, но курс юаня пока растет недостаточно быстро для того, чтобы вселить уверенность в позитивном исходе торговых переговоров США и Китая.

Британская избирательная кампания официально стартует в среду, 6 ноября; на следующий день BOE обсудит корректировку процентных ставок и обновит прогнозы; пресс-конференцию Карни слушаем внимательно.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY

Технический анализ XTI/USD