Евро и фунт стерлингов продолжают пользоваться повышенным спросом
В четверг в Штатах вышел показатель изменения заказов на товары долгосрочного использования, который считается достаточно сильным, и он показал прирост в июне 6,5%, в основном за счет транспорта. А в пятницу был опубликован ВВП США (предварительные данные), по которому оказалось что прирост этого наиважнейшего показателя составил 2,6%, что по сравнению с предыдущими +1,4% выглядит весьма убедительно. Однако, как отреагировал на это доллар США, а точнее участники валютного рынка? Правильно, никак. Спроса на валюту США как не было, так и нет, по прежним причинам. Таким образом, мы лишний раз можем убедиться, что сами по себе новости и экономические события никакого влияния на курс той или иной валюты не несут. Влияют на рынки сами участники рынков, как крупные, так и мелкие. И только они двигают любой инструмент или пару в ту или иную сторону, что наглядно видно сейчас в парах с американской валютой.
В Америке сейчас протекает некое противостояние между ФРС и правительством. ФРС готова дальше идти по плану нормализации денежно-кредитной политики, готова повышать ключевую ставку, готова сокращать свой баланс, на котором накопилось в рамках программы QE ценных бумаг на 4.5 триллиона долларов. Все это в обычное время с высокой долей вероятности могло бы привести к сильному укреплению доллара. Однако, сейчас, когда вопрос с госдолгом США не решен, ни одной реформы, из обещанных Трампом, не принято, сам президент США несколько раз попадал в различные скандалы, а его некоторые инициативы и предложения похожи на откровенные авантюры, никто не хочет вкладывать средства в валюту Америки. Вот и получается, что в перетягивании каната побеждает пока правительство Дональда Трампа, а ЕС (и в частности ЕЦБ) и Великобритания(и в частности Банк Англии) особо не причастны к укреплениям своих национальных валют.
Отдельным предметом для разговоров является инфляция в Америке. В прошлом году она показала некоторый всплеск и ускорение, а ФРС сразу же начал повышать ставку. Похоже, что это было связано, главным образом, с ростом цен на нефть, который наблюдался после достижения абсолютных минимумов около 27$ за баррель. Сейчас же (в последние три месяца наблюдалась негативная динамика цен на нефть) вполне прогнозируемо начала замедляться инфляция. Таким образом, несложно представить, что для нового ускорения инфляции нужен новый рост цен на нефть. Возможно, тогда инфляция в Штатах вновь подберется к заветным 2%.
А в понедельник стала известна инфляция в Еврозоне. После того, как в пятницу было зафиксировано небольшое ускорение инфляции в Германии, были надежды на то, что и индекс потребительских цен в Еврозоне немного порадует. Однако, этого не случилось. Основной показатель остался на уровне 1,3% в июле. Правда, это предварительные данные, таким образом, итоговый показатель может все-таки отразить небольшой прирост. Безработица в Европе продолжает снижаться и в июне составила 9,1%.
Множество разговоров сейчас ходит вокруг возможного снижения объемов программы количественного смягчения в Европе, многие ждут соответствующих заявлений от Марио Драги уже этой осенью, так как срок действия самой программы рассчитан до конца 2017 года. Однако, с нашей точки зрения, экономика ЕС к такому шагу еще не готова, а валютный курс евро и вовсе не нуждается сейчас в дополнительной поддержке. Более того, за счет увеличения стоимости евро и фунта, товары этих стран на мировых рынках теряют свою привлекательность и конкурентоспособность. Особенно сильно это касается Евросоюза.
Пара EUR/USD уже почти достигла первую обозначенную нами цель 423,6%(1,1867). Ее удачное преодоление откроет путь паре к следующей цели – уровню 423,6%(1,1993). Новостной фон европейской валюте сейчас не особо и нужен, так как большая часть инвесторов опирается в своем желании покупать евро на политическую нестабильность в Штатах и нависшие над Трампом и его администрацией тучи. Сегодня индекс деловой активности в производственной сфере ISM может нанести по доллару еще один удар. Ожидается, что этот индекс снизиться до 56,5. Если в реальности будет еще большее снижение, тогда трейдеры получат новый повод для продаж американской валюты.
В Великобритании сейчас затишье. Никаких новых выступлений Терезы Мэй, Марка Карни, других высокопоставленных чиновников, и никакой новой информации о ходе переговоров с ЕС по условиям Brexit. Однако, фунт стерлингов продолжает показывать рост, как и евровалюта. В четверг состоится оглашение результатов очередного заседания Банка Англии. Инфляция в Британии начала замедляться в последнее время, и это может стать препятствием для членов монетарного комитета, голосовавших «за» ужесточение денежной политики. В прошлый раз таковых было трое, сколько их будет на этот раз? Фунт практически идеально отработал уровень 161,8%(1,3243). Следующие цели – уровни 200,0%(1,3317) и 261,8%(1,3436).
