19.01.2015 12:16
Горький швейцарский сыр или доллар дешевле франка
После всех бросков USD/CHF застрял в канале между сильной поддержкой: 0.8590 – 0.8490 и сопротивлением: 0.8870 – 0.8900
Такого шока финансовый мир не испытывал давно. Многолетнее доверие к франку как надежному защитному активу подорвано «пиратскими»» действиями регулятора. Еще в прошлый понедельник сохранение баланса с евро было основой монетарной политики, то в четверг ШНБ принял решение убрать привязку франка к евро в комплекте с очередным снижением процентных ставок. Крупнейший мировой хедж-фонд прекратил свое существование.
От временной потери понимания рынка резкие броски пережили все. Пока трудно оценить, насколько от этого выиграл сам франк, но это точно позитив для золота, иены и доллара США. Больше всего пострадал фондовый рынок. Индексы американские и европейские уже свое отработали, но азиатам, например, китайскому Hang Seng (HSI) потери еще предстоят. Более 12% рыночной стоимости потеряли банки UBS AG и Credit Suisse. UBS Group AG проводит мероприятия по переводу крупных клиентов в доллар США, хотя спрос ультрабогатых вкладчиков на американские активы и без того вырос почти вдвое.
Швейцарский SMI только за четверг потерял порядка 9%, особенно пострадали турфирмы, перевозчики и крупные экспортеры, которые большую часть выручки получают за рубежом. Следующий удар придется по сырьевым трейдерам (зарегистрировано в Швейцарии более 500), которые ежегодно давали порядка 3.6 % ВВП (CHF 20 млрд., эквивалент $22.2 млрд). Катастрофический рост издержек на зарплаты пока трудно оценить. Рискованные инвестиции в акции будут не актуальными еще долгое время. Слегка стабилизировавшийся после рекордных колебаний, рынок пытается объяснить причины подобных шагов в пока не кризисной для франка ситуации. Выделим самые обсуждаемые, но самые важные из них пока трудно определить:
После всех бросков USD/CHF застрял в канале между сильной поддержкой: 0.8590 – 0.8490 и сопротивлением: 0.8870 – 0.8900, что опять же давит на пару EUR/USD. Несмотря на то что евро отыграла часть потерь от падения к более чем 10-летнему минимуму, перегретый рынок все еще не сформировал своего мнения по поводу реакции на возможное смягчение. Ключевые точки: заседание ЕЦБ 22 января и греческие выборы 25-го. Потенциал падения еще не отработан, и на фоне массового закрытия коротких позиций перед ключевыми событиями есть возможность возврата к 1.1570-1.1600 с последующим падением в зону 1.1325-1.1275, после чего опасный четверг всех расставит на свои места.
От временной потери понимания рынка резкие броски пережили все. Пока трудно оценить, насколько от этого выиграл сам франк, но это точно позитив для золота, иены и доллара США. Больше всего пострадал фондовый рынок. Индексы американские и европейские уже свое отработали, но азиатам, например, китайскому Hang Seng (HSI) потери еще предстоят. Более 12% рыночной стоимости потеряли банки UBS AG и Credit Suisse. UBS Group AG проводит мероприятия по переводу крупных клиентов в доллар США, хотя спрос ультрабогатых вкладчиков на американские активы и без того вырос почти вдвое.
Швейцарский SMI только за четверг потерял порядка 9%, особенно пострадали турфирмы, перевозчики и крупные экспортеры, которые большую часть выручки получают за рубежом. Следующий удар придется по сырьевым трейдерам (зарегистрировано в Швейцарии более 500), которые ежегодно давали порядка 3.6 % ВВП (CHF 20 млрд., эквивалент $22.2 млрд). Катастрофический рост издержек на зарплаты пока трудно оценить. Рискованные инвестиции в акции будут не актуальными еще долгое время. Слегка стабилизировавшийся после рекордных колебаний, рынок пытается объяснить причины подобных шагов в пока не кризисной для франка ситуации. Выделим самые обсуждаемые, но самые важные из них пока трудно определить:
- Адаптация небольшой швейцарской экономики к агрессивному поведению ФРС и ЕЦБ, когда Америка грозит повысить ставки, а Европа и Япония двигаются асинхронно;
- Очередная попытка снижения объема притока в страну денежных средств из кризисных регионов, в частности, России и Греции;
- Одобрение Европейским Судом идеи выкупа ЕЦБ облигаций европейских стран;
- Упреждающая реакция на возможное объявление решений ЕЦБ о количественном смягчении, после чего евро уйдет в свободный полет (вниз) и поддержание заниженного курса франка оказалось бы слишком дорогим.
После всех бросков USD/CHF застрял в канале между сильной поддержкой: 0.8590 – 0.8490 и сопротивлением: 0.8870 – 0.8900, что опять же давит на пару EUR/USD. Несмотря на то что евро отыграла часть потерь от падения к более чем 10-летнему минимуму, перегретый рынок все еще не сформировал своего мнения по поводу реакции на возможное смягчение. Ключевые точки: заседание ЕЦБ 22 января и греческие выборы 25-го. Потенциал падения еще не отработан, и на фоне массового закрытия коротких позиций перед ключевыми событиями есть возможность возврата к 1.1570-1.1600 с последующим падением в зону 1.1325-1.1275, после чего опасный четверг всех расставит на свои места.