Америка в поиске нового врага

Июльский отчет по рынку труда еще раз доказал, что доверять любой предварительной статистике не стоит. Отчет ADP наполнил рынки пессимизмом, но как оказалось, динамика финансовых инструментов на закрытии недели больше была связана с выводами по общей ситуации, включая вторую волну пандемии коронавируса в Европе и возобновление торговых войн Трампом. Данные NFP оказались достаточно позитивными; самым важным успехом можно считать снижение уровня безработицы. Влияние отчета на рынок – краткосрочное, основные пары практически не реагировали.

Как известно, любая война (торговая – тоже), сопровождается уходом от риска на фоне роста доллара, а в данной ситуации вторая волна коронавируса многократно усилит негативное влияние на мировую экономику. Максимальный удар от сочетания торговой агрессии и пандемии получит экономика Еврозоны, но пока фокус внимания держит США в лице своего гиперактивного президента.

Трамп объявил о повышении пошлин на алюминий Канады и ограничил использование китайских приложений TikTok и WeChat. Сначала было известно только о грядущем запрете TikTok; причина – нелегальный сбор информации о пользователях. Санкции в отношении компании ByteDance выглядят как попытка помочь Microsoft, которая ведет переговоры о покупке операций компании в США. А вот удар по Tencent, второй по капитализации компании в Китае, явно стал неожиданностью для инвесторов. Акции компании упали почти на 10%, общая капитализация китайских технологических компаний на бирже Гонконга снизилась на $75.7 млрд. Новость также вызвала ослабление юаня.

Теперь Канада ждет следующего шага − повышения пошлин на сталь, реакция правительства пока не комментируется. Если Канада решится на эскалацию конфликта, активы CAD будут под достаточно сильным давлением.

Основной целью предвыборной агрессии Трампа остается Китай, тем более что Донни готовится к дебатам с Байденом. В свою очередь Байден утверждает, что Трамп будет только угрожать Китаю, но не решится нанести серьезный удар. Это понятно − Трамп надеется, что повышение пошлин не успеет повлиять на темпы роста экономики США до выборов, а супер «позитивные» новости о вакцине должны нивелировать падение фондового рынка США непосредственно перед датой голосования.

Аналитики США и Китая начнут изучение торговых ответов по исполнению торгового соглашения «первой фазы» 15 августа. Обвинить Китай в неисполнении торгового соглашения будет нетрудно: обе стороны признают, что Китай значительно отстает от планов по покупке продукции США. Выполнить обязательства Пекин уже не успеет, да и Трампу это не нужно: политическая атака на Китай активнее повышает рейтинг.

Еще немного новостей – кратко:

• Трамп поддержал продление выплаты расширенных пособий по безработице в размере $400 в неделю (раньше было $600), а также освободить от уплаты налогов на зарплату мелкий бизнес с доходом менее $100000 в год. Продлен мораторий на выселение кредитных должников и льготы для студенческих займов.

• Демократы проиграли борьбу за базовые параметры нового пакета фискальных стимулов, хотя Трамп явно готов действовать в одностороннем порядке. Трамп также пообещал отменить налог зарплаты для малообеспеченных домохозяйств в случае победы на ноябрьских выборах.

• ВOЕ оставил политику без изменений, ставки соответствуют текущей ситуации, у британского центробанка есть пространство для дополнительных стимулов. Бейли заявил, что BOE не считает отрицательные ставки эффективными в текущей ситуации, и предпочитает использовать традиционные инструменты в виде программы QE. В целом риторику британского регулятора аналитики расценили как «мрачную» и прогнозы на снижение ставки до -0,1% в следующем году не отменяются.

• Немецкий платежный оператор Wirecard в июне объявил себя банкротом («дыра» в балансе − €2 млрд.). Постепенно в скандал втягиваются банки, чиновники, политики и аудиторские компании. Совокупный убыток Commerzbank, ING и Credit Agricole от катастрофы Wirecard составил €460 млн.; потенциальные убытки Barclays, DZ Bank и Lloyds оцениваются в €110 млн. Комментарии на эту тему могут взывать краткосрочные спекуляции по EUR/USD.

• Падение запасов нефти продолжает радовать покупателей, и падение количества активных нефтяных вышек поддерживает этот оптимизм. Тем не менее, угроза для восстановления мировой экономики приводит к необходимости хеджирования нисходящих рисков, так что на текущей неделе с покупкой основных бенчмарков стоит быть острожными.

Публикация протокола июльского заседания ФРС запланирована на следующую неделю, так же как и новый раунд переговоров Британия-ЕС. А пока обращаем внимание на статистику:

• США − розничные продажи, инфляция потребительских цен, вакансии на рынке труда JOLTs, недельные заявки по безработице;

• Еврозона − индекс Германии ZEW, индекс уверенности инвесторов Sentix, торговый баланс и ВВП Еврозоны за 2 квартал;

• Великобритания − отчет по рынку труда, ВВП Британии за 2 квартал;

• Китай – отчет по инфляции, индексы цен на жилье, уровень безработицы и другие данные (в комплексном отчете), а также пресс-конференция Национальное бюро статистики Китая.

Важных выступлений финансовых деятелей не предвидится.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ GBP/USD

Технический анализ XTI/USD