Мир в режиме Zero: рынок сделал ставку на кризис

Информацию из Чикаго о стабильно успешных тестах вакцины против коронавируса финансовые рынки проигнорировали. По заявлениям экспертов, создание промышленного варианта вакцины по самым оптимистичным прогнозам стоит ждать не ранее осени 2020 года, а выход из экономического кризиса пока не виден даже фантастам.

• США

Страна остается первой по числу зараженных вирусом и вторым по негативу ньюсмейкером. Катастрофу с падением личного рейтинга на фоне замедления экономики Трамп пытается остановить заявлениями, шокирующими даже собственных советников и политологов («сделать Америку доступной для всего мира и побыстрее»).

Если Евросоюз только сомневается в корректности официальной китайской информации по COVID-19, то Трамп открыто обвинил Китай в сокрытии реальных фактов, а ВОЗ – в неспособности противостоять эпидемии. Глава Белого Дома решил снять ВОЗ с довольствия и намекнул, что открыть новый сезон американо-китайской войны – политической и торговой – ничего не мешает.

От полномочий по отмене карантина Дональду уже пришлось отказаться, так как открытая война с губернаторами перед выборами абсолютна невыгодна. План Трампа для открытия Америки после карантина признан «разумным», но основное условие − статистика заболеваемости коронавирусом должна снижаться не менее 2 недель. Но ждать такой динамики президент не намерен: рынок труда уже рухнул вниз, уровни безработицы движутся к полувековым максимумам, а экономика за 2 месяца прошла путь, обратный трехлетнему росту.

В пятницу Трамп поддержал уличные протесты Миннесоты, Мичигана и Вирджинии, чтобы стимулировать частичную отмену ограничений в регионах уже с 1 мая. Снятие карантина приведет к росту аппетита к риску на фоне падения доллара. При появлении второй волны заражения паника возобновится, а шансы Трампа на новый президентский срок будут стремиться к нулю.

Спрос иностранных инвесторов на ГКО США падает, основным покупателем остается ФРС, тем не менее, ежедневный объем покупки долговых бумаг сократился до $15 млрд. Политика Федрезерва под руководством Пауэлла рискует стать наиболее креативной за всю историю: Джей реанимировал программы борьбы с рецессией, созданные в 2008-2009, запустил новые схемы стимулирования и все-таки сумел развернуть нисходящий тренд акций в условиях мирового кризиса. Страх уступил место Жадности и американские рынки восстанавливаются гораздо быстрее, чем экономика.

• Европа

Статистика Китая за 1 квартал оказалась хуже даже самых негативных ожиданий − более резкий спад страна переживала в 1960 году на фоне разрыва отношений с Советским Союзом. Розничные продажи Китая упали на 19%, хотя объем промышленного производства в «зелёной зоне» − замедление составило всего 1,1%, тогда как эксперты ожидали потерь в 7%. Экспортно-ориентированная экономика еврозоны сталкивается с существенным сокращением внешнего спроса, и тот факт, что ВВП Китая потерял 6,8% уже в первом квартале – сильный негатив для евро.

По оценке деятелей ЕЦБ, Еврозона может пострадать от пандемии гораздо сильнее, чем рассчитывают правительства и аналитики (экономика Германии теряет около 10%, а Франции – 6-8%), так что для адекватной помощи европейской экономике потребуется не менее €1,5 трлн. О снятии карантинных мер в Европе заявила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, но, в отличие от Трампа, ей не нужно переизбираться в ноябре, а потому аргументы евроЛеди более логичны. Например, открытие внутренних и внешних границ в Евросоюзе произойдет в последнюю очередь.

МВФ также «порадовал», опубликовав документ, согласно которому мировая экономика не досчитается в 2020 году $9 трлн. или примерно 3% мирового ВВП. И максимальные потери запланированы именно в США и Европе. Ближайшие 3-6 месяцев каждая цифра европейской статистики будет максимально отрабатываться спекулянтами.

• Великобритания

Лондон в лице Доминика Рааба требует от Пекина ответов по «коронавирусу» и обещает жестко пересмотреть отношения с Китаем после того, как проблема эпидемии будет решена. Никто в актуальном правительстве Британии не хочет брать на себя ответственность за снятие карантина, так что он будет продлен минимум на три недели – все ждут решения Джонсона.

Правительство Британии по-прежнему отказывается от продления переходного периода Brexit и даже обсуждения этой темы с ЕС. Лондон не желает платить взносы ЕС, участвовать в программах помощи проблемным странам в теме COVID-19 и намерен самостоятельно регулировать налоговую политику. Первый раунд телефонных переговоров Фрост-Барнье-Джонсон запланирован на завтра, явного прогресса никто не ждет, но даже слабонегативные комментарии поддержат падение фунта.

Сильной статистики на текущей неделе нет, но, кроме PMI промышленности и услуг (США, ЕС, Британия) также стоит обратить внимание:

• США − заявки по безработице;
• Еврозона – индексы Германии ZEW и IFO;
• Великобритания – отчеты по рынку труда, инфляционный отчет, розничные продажи в пятницу.

На текущий момент крупные игроки диверсифицируют риски и скупают «быстрые» валютные активы для операционный деятельности − наиболее сильные движения ждем по евро и иене.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY

Технический анализ XTI/USD