Вы решили вложить в золото крупный капитал? Читайте внимательно!

Содержание

1. Соглашение центробанков по золоту
2. Инвестиции в золото после отмены пакта
3. Так стоит ли инвестировать в золото?

Инвестиции в золото всегда привлекали своей доходностью, но фундаментальный анализ по ним достаточно сложен, а технический, как правило, за спекулянтами не успевает. Новости, которые касаются регуляции рынка драгоценных металлов, имеют сильное влияние на все краткосрочные активы с участием золота. Одно из таких событий запланировано на сентябрь 2019-го.

Соглашение центробанков по золоту

Напомним: аканчивается срок действия «золотого пакта» CBGA (Central Bank Gold Agreemen) − соглашения между 21 Центробанком Европы для контроля за продажей золотовалютных резервов. Договор был подписан в Вашингтоне в 1999 году (с тех пор трижды продлевался) и предусматривал координацию законодательных и финансовых мер с целью не допустить резкого падения цен.

Картель, контролирующий более половины официального золотого запаса, как минимум, приостанавливает свою работу − ЕЦБ уже сообщил, что очередной пролонгации договора не планируется. Для всех желающих вложить в золото есть повод внимательно изучить ситуацию.

Инвестиции в золото после отмены пакта

Аналитики Всемирного совета по золоту (World Gold Council) считают, что за 20 лет рынок золота структурно изменился, получил стабильно высокую ликвидность и широкий круг инвесторов, а также обеспечил рост цен в 5 раз — c $260 до $1420. Риск спекулятивных массовых продаж – минимальный. Считается, что сейчас для долгосрочного роста цен на золото сложились практически идеальные условия: большинство ЦБ смягчает монетарные стимулы, а доходность гособлигаций США, которые обычно используются как альтернатива золоту, опустились до уровней текущей инфляции (около 2% годовых) и не дают реальной прибыли.

Те, кто рассчитывает выгодно вкладывать в золото, при анализе ситуации после окончания срока действия соглашения, должны учитывать, что могут использоваться:

Инвестиции в золото как платежный резерв

Некоторые страны Европы, регулярно испытывающие сильный дефицит бюджета по отношению к ВВП и в то же время имеющие рост ВВП на уровне среднемировой динамики, например, Италия, Франция, Испания, могут периодически выбрасывать на рынок золото из резервов для обеспечения расходов и выплат по государственным облигациям. Объем таких продаж теперь не регулируется, что может проводить к краткосрочному, но достаточно сильному падению цен.

Покупки золота как страховка от рисков

Страны, которые стабильно наращивают свои золотовалютные резервы (Россия, Китай, Турция, Казахстан), активизируют скупку всех видов «золотых» активов, в том числе и тех объемов, которые будут продавать европейские центробанки. Особенно опасен «золотыми ловушками» Китай, который в рамках торговой войны активно избавляется от американского доллара и накапливает золото как страховку от санкций, в частности, от ареста своих перемещенных капиталов. Скупка традиционно вызывает ажиотаж и спекулятивный рост котировок.

Накопление золота как резерва для манипулирования

Инвестиции в золото считаются не только высоколиквидными, но политически нейтральными, и позволяют избежать накопления «проблемных» валют в резервах. Диверсификация резервов в золото активно используется как инструмент снижения торгового профицита, а также оказания политического и финансового давления. В этом отношении также опасен Китай: ранее провинции и компании активно заимствовали в USD (только в 2019 году должны быть пролонгированы долги на $1,2$ трлн.) и краткосрочные продажи крупных партий золота для сдерживания роста курса доллара используются регулярно. Давление Китая будет только усиливаться, кроме того, Япония постоянно использует покупки золота на американских площадках для снижения торгового профицита с США. Градус политических манипуляций золотом стабильно повышается и рынок обязан реагировать ростом цен.

Так стоит ли инвестировать в золото?

Влияние центробанков на котировки золота сложно прогнозировать, но отказ от регулирования продаж из резервов катастрофы рынка точно не вызовет. Ни один из центробанков − участников пакта − не планирует продавать критические объемы.

Работаем по обычным методикам, но для решения вкладывать ли в золото даже небольшой капитал, настоятельно рекомендуем постоянно анализировать азиатский рынок. В любом случае, внимательно следите за рынком золотых активов после 26 сентября – в течении месяца он сам подскажет, куда скорректировать вашу стратегию.