Как торговать на актуальном хаосе?

Трамп подписал отмену Obamacare и угрожает Ирану; Brexit снова в тупике. Новая неделя будет насыщена событиями, которые имеют противоположное влияние на рынки.

Необходимая высокая инфляция в Европе по-прежнему отсутствует, промышленное производство растет быстрее, чем ожидалось, поэтому на заседании 26 октября придется четко определиться с объемами выкупа долга в будущем году. ЕЦБ радовал разнообразием инсайда, главным из которых была информация о планах продления евроQE на 6-9 месяцев при сокращении бюджета выкупа активов до €40 млрд. (по некоторым данным − €30 млрд.). Драги в своих выступлениях был спокоен и подтвердил сохранение ставок на текущих уровнях до окончания программы QE, ожидания падения инфляции к концу года и необходимость сохранения значительных стимулов ЕЦБ.

Доллар снова снизился на своей статистике: ураганы спровоцировали резкий скачок потребительских цен в США, но расчеты аналитиков не оправдались, так как показатель не учитывал стоимость продуктов питания и энергоносителей. Ожидается слабость роста экономики в третьем квартале.

Слабая инфляция постепенно нарушает единство FOMC по вопросу повышения ставки, данные статистики до заседания станут решающими, принятие Конгрессом налоговой реформы приведет к изменению прогнозов по росту экономики. Выступление Йеллен было ястребиным; глава ФРС высоко оценила падение уровня безработицы до новых минимумов на фоне долгожданного роста зарплат, и по-прежнему считает, что инфляция начнет рост при дальнейшем росте рынка труда.

Фунт готовится к новой порции конфликтных комментариев перед саммитом ЕС на текущей неделе, предстоит публикация данных по инфляции, розничным продажам, статистика по рынку труда, а также запланировано выступление Карни. Позитив по инфляции будет сигнал к покупке, так как окажет сильное давление на BOE и может привести к изменению рыночных ожиданий на повышение ставки в этом году.

Динамика английских активов четко отслеживает политическую ситуацию. Комментарии по Брекзит продолжают давить на фунт: прогресса в переговорах не наблюдается. Однако Барнье завил, что ЕС начинает внутренние дебаты по основным параметрам торгового соглашения и пряники, припасенные Европой этом пути, должны мотивировать Британию согласиться на сумму выплат выше €50 млрд.

Ультиматум для Барселоны истек; отказ от декларации мог бы закрыть испанскую игру в демократию без взаимных потерь (позитив для евро); если Каталония будет настаивать на провозглашении независимости, центральное правительство Испании введет жесткий административный контроль, растет риск гражданских конфликтов, что вряд ли поддержит европейские активы. На самом деле, Каталония декларировала только выход из состава Испании с целью расширения своих сфер влияния и снижения налогов. При этом она желает оставаться в Евросоюзе и с евро в качестве валюты, то есть речь шла не о развале ЕС, а только о переформатировании. Естественно, что Брюссель против такого сценария.

До окончания срока ультиматума, Каталония в форме письма премьер-министру предложила Мадриду систему переговоров, которые могут продолжаться два месяца. Фактически − это не означает отказ от результатов референдума, поэтому правительство имеет право задействовать 155-ю статью конституции Испании, которая разрешает ограничить самоуправление в мятежном регионе.

Трамп отказался подтвердить исполнение Ираном условий по ядерному соглашению, невзирая на то, что соглашение получило активную поддержку в Европе, а расторжение этого договора будет провоцировать КНДР на новые ядерные испытания. Окончательное решение по санкциям против Ирана Конгресс США примет в течении 60 дней. Очередной запуск корейских ракет планируются 18 октября в ответ на совместные учения США и Южной Кореи, которое Пхеньян рассматривает как акт агрессии.

Из других новостей отметим:

• 13 октября Bitcoin показал исторический максимум, коснувшись отметки $5.920 и уровня капитализации в $160 млрд. на слухах о том, что в Китае может быть возобновлена торговля криптовалютами. Ключевыми драйверами роста остается поддержка со стороны теневой экономики, связанная с выводом капитала из страны, и спекулятивная активность розничных игроков. Новое ралли криптовалют может возникнуть уже в течение следующих нескольких дней. Китай готов выпустить собственную цифровую валюту с жестким регулированием и показать миру пример обеспечения ее надежности авторитетом государства.
• Трамп все-таки подписал закон об отмене Obamacare, последствия этого шага сложно просчитать, но, кроме человеческих потерь, это однозначно негативно скажется на котировках акций компаний, работающих в сфере медицины и здравоохранения.
• США покидает состав ЮНЕСКО с 31 декабря 2018 года, официальная причина − рост задолженностей по членским и противостояние политике «антиизраильской неприязни».
• Доклад МЭА показал, что ОПЕК пока не удается существенно сократить объем запасов (более 3 млрд. бар) и создать рыночный дефицит, который должен вызвать распродажу запасов из коммерческих хранилищ − любое увеличение спроса полностью перекрывается поставками из США, Бразилии и Канады.
• В Японии нарастает скандал с Kobe Steel, Ltd., ведущей компанией черной металлургии, по поводу фальсификации качества продукции в течение нескольких лет, что косвенно ставит под угрозу надежность продукции Toyota Motor Corp. и Subaru Corp. Примерные убытки уже оцениваются в ¥15 млрд. ($133 млн.) но репутационные потери гораздо серьезнее.

На текущей неделе в Германии запланированы досрочные выборы в Нижней Саксонии, победа партии Меркель усилит ее позицию в процессе формирования коалиции «Ямайка», что аналитиками оценивается как негатив для евро. Провал голосования по избирательной реформе в Сенате Италии приведет к падению евро, но если голоса найдут и реформу ратифицируют − следует ожидать рост EUR/USD.

В Сенате США пройдет голосование по бюджету – главная репетиция перед решением по налоговой реформе. Позитивное решение по бюджету вызовет рост доллара, если КНДР снова не помешает.

Стоит отследить данные по сектору недвижимости США, индекс ZEW и рост инфляции Еврозоны. Китай, кроме начала съезда Компартии 18 октября, порадует данными по росту инфляции и публикацией ВВП.

Очередные «инсайды» − в обязательной программе рынка. СуперМарио выступит во Франкфурте, ЕЦБ трансляцию не обещает, но это будет последний его спич перед началом «недели тишины» перед заседанием 26 октября. Инвесторы будут скупать евро на падениях в расчете на решение по евроQE, тем более, что вопрос даты начала сокращения пока не решен.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY